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    美国知识产权融资担保现况

    发布日期:2021-05-31 08:30:50 作者:企红网 【关闭】
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    美国由于金融产业发达,加之政府管制宽松,因此只要是有赚钱的机会存在,在市场机制的运作下,一旦知识产权业者有融资的需要,就有业者,包括银行、民间私人的财务公司,愿意接受以知识产权作为担保所产生的融资行为。因此在这过去的十多年里,美国不但已经开始试行利用知识产权作为担保物的融资方式,而目.在各种利用知识产权主体,或是基于知识产权所产生的收益作为担保的融资案匕也都为丰富的经验。其中有关于利用知识产权为主要担保的标的.以及利用知识产权授权他人使用所产生的权利金作担保等融资案件,在美国已经有很多银行以及私人的财务公司提供这类的服务。相较于中国而言,美国在利用知识产权作为融资担保的业务上,是相当活跃的。然而由于单纯以知识产权作为担保品,始终存在着鉴价以及缺乏知识产权交易市场等高风险,因此美国目前一般金融财务管理公司,都较为偏向以知识产权权利金作为担保的标的。然而不是所有的知识产权企业在面临资金需求时,都可以提出相关知识产权权利金所带来的现金流量证据来作为融资担保的基础,因此,利用信用加强与信用保证等机制来协助知识产权企业在知识产权的基础上获得融资的协助.就是美国政府以及民间所共同形成的一种重要的发展模式。本节关于美国利用知识产权作为融资担保的现况说明,将着重于关于保证机制在知识产权担保过程中的运用。

    (―)美国小型企业局(U.S.SmallBusinessAdministra-tion,SBA)所提供之融资保证

    虽然美国市场上有越来越多的财务管理公司开始提供利用知识产权或是知识产权权利金为担保的融资服务,但是由于知识产权本身的特性所带来的高风险,所以银行或是财务管理公司,多希望企业本身能提出稳定且充足的现金流信证明。例如LicenlCaplial公司,只针对达到特定要件的知识产权企业提供融资服务,而相关要件所设定的门槛其实很高,对于规模较小的企业,不要说是在发展期,就算是到了成熟期可能也无法符合要件。因此许多规模较小的企业,开始转而利用美国小型企业局所提供的保证服务,以便于取得融资服务。美国小型企业局是美国政府为鼓励和扶持一般小型企业(农业和进出口业除外)所设立的机构,其中很重要的政策性目的就是对中小企业向金融机构贷款提供保证。为了达成这样的目的,SBA规划了相当多的扶助计划,其中与利用知识产权来融资担保较有关系的包括下列几种:

    .小型企业贷款保证(SBABusinessLoanPrograms)

    这是SBA最主要的扶助计划,主要是针对无法利用一般融资管道获取资金的小型企业所提供的服务,但并不是由SBA主动提供融资给需要资金的小型企业,而是由SBA与银行、社区发展机构以及小型贷款机构合作,由前者设立贷款标准,并对后者贷与小型企业的额度提供部分保证,降低后者融资风险。SBA出具保证的要求与额度随政府每年会计年度财务政策以及经费优先拨给顺序而年年不同,同时依据这项计划提供融资,其融资到期日,依照资金用途的不同,可以长达10年甚至25年。

    .小型企业投资公司计划(SBAInvestmentCompanyPro-grams,SBICs)

    1958年,美国国会通过了《小型企业投资法》(Small-BusinessInvestmentAct)之后,SBA便依据该法制订本项计划。所谓的小型企业投资公司,是由SBA授权的私人财务管理公司,针对萌?芽期的小型企业提供融资服务。这些小型投资公司同时由SBA来管理规范。与前项的扶助计划相同,SBICs并不宜接提供融资给需要资金的小型企业,而是对经过其授权的小型企业投资公司提供保证,由该小型企业投资公司宜接对需要资金的小型企业提供融资。而小型企业投资公司对于小型企业提供融资,则不限于债务融资模式,其他如股东权益融资、附股票选择权等融资模式也可以。如此一来,等于是利用创业投资的模式,引进融资市场中。当银行等金融机构可能因为碍「法令规范或是营业目的,没有办法以股东权益融资的方式提供资金给企业时,这种灵活的模式可以为小型企业提供融资。

    .SBA再保证方案(SBABondingPrograms)

    本项计划与前两项不同,但实际上却有着相辅相成的效果。当小型企业因为融资而需要第三人提供保证,但是却又无法依一般商业管道获得保证时,此时便由SBA出面对愿意提供小型企业融资所需的保证者,给予保证,换句话说,就是由SBA提供再保证,以给予诱因,使得小型企业有机会从一般商业管道取得融资保证,通过他人所给予的融资保证,进而获得金融机构或其他财务公司的融资。SBA提供此项再保证的计划时,以200万美元为再保证的上限。

    由SBA本身所做的统计资料显示,截至2003年,SBA所投入用于扶助小型企业的金额,包括投资前述的小型企业投资公司,以及作为保证某础的准备金,已经高达212亿美元。而由于美国本身属于资本市场开放的国家,因此在合法的范围之内,银行等金融机构,以及私人的财务公司,都可以对企业提供融资的服务。然而小型企业在发展初期,因为经营变量多、投资风险高,加上可供作担保的有形资产不多,因此不管是要寻求股权融资、债务融资,或是信用保证等,都有困雉,所以SBA的确发挥了相当大的助益。而SBA并不从事宜接融资的事务,而是为企业提供信用担保,间接地协助企业获取融资。同时SBA并不要求申请者必须要提供什么样特定的担保物。换言之,SBA在考量是否要给予信用担保时,申请人所提出的担保物,是只供参考的一个要素而已,并非绝对的事项。这种弹性,即使是对于传统具有土地设备的企业来说,都已经是莫大的便利「,更遑论是对「缺乏有形资产的知识产权企业。SBA不直接提供融资给小型企业,因此不会影响市场的自由机制;同时乂利用私人的小型企业投资公司提供融资给需要的小型企业,更有助于刺激企业的发展与市场的活络,并使得私人的投资公司有机会与发展中的企业,共同期待未来的收益。实际上虽然是利用政府的扶助, 但是并不影响原有的市场竞争秩序。这种细腻的做法,很值得金融产业逐步改革开放的国家加以参考。

    (二)保证资产收购价格机制(CertifiedAssetPurchasingPrice,CAPP)

    I.M-CAMInc.之背景

    M-CAMInc.为1997年由MosaicTechnologies独立出的知识产权管理服务公司。这家公司主要提供的服务是专利搜寻与检索的技术和数据库,便利发明人通过数据库搜寻与其发明领域近似的专利权或相关技术,进而掌握与其发明相关的专利申请与应用情形。然而这儿年,这家公司已经转而以知识产权的交易以及融资为重要的工作项目。

    2.保证资产收购价格机制

    保证资产收购价格机制是M-CAM公司在2000年所发展出来的一种新的融资模式,只不过不是由M-CAM直接提供资金,而是由其提供一种新形态的保证。这项机制的主要精神在于替寻求融资机会的知识产权企业提供信用担保,使得需要融资的知识产权企业,可以以其所拥有的知识产权向其他的金融机构寻求融资,而同时利用CAPP给予提供贷款的融资机构一种权利,将用作抵押担保的知识产权,在将来可以用预定的价格售予M-CAM。因此,等于是由M-CAM对于融资机构做出购买的保证,以及价格的承诺,可以免除一旦企业不能偿还借款,融资机构拍卖担保物所会面临的市场风险。换言之,就是由M-CAM对于知识产权企业所提供的担保物一知识产权,给予信用加强,而非帮助不能还款的企业清偿融资债务。保证资产收购价格至多达融资全额的75%,保证额度在25万美元到500万美元,最长限期为五年,提供融资者也可将此担保信用加强机制移转于其他债权人。这项机制主要的构想是认为,随着时间的推移,原先借贷的知识产权企业,其所拥有的有形资产会H渐增加,随着知识产权企业的发展日趋稳定,届时可以转而以有形资产来替代办理融资,就不再需要利用知识产权作为担保,也不再需要利用这种信用加强的机制。归纳M-CAM进行CAPP分为下列阶段:

    (I)初步审查阶段

    经过申贷方提出,在10天内评估该无形资产潜在价值及交易移转难易度,费用5000美元。

    (2)评估接受与否阶段

    第一阶段会产生三种结果:一是受评无形资产符合担保信用加强条件,进行担保信用加强;二是担保品须就其交易移转难易度补强;三则是判定该担保品不符合信川加强条件不予承接。

    一旦M-CAM决定对于需要融资的知识产权企业提供此种信用加强,将对该企业收取贷款金额的8%作为保证费,同时在贷款期间,M-CAM也继续监控企业对于作为担保的知识产权的使用,以确保作为抵押品的知识产权的价值。但是这种过程也要收费,M-CAM为此服务,每笔将收取1%至1.5%的服务费。

    由于M-CAM的母公司长期以来既在知识产权管理的业务有相当的发展,同时与其他相关的资产管理公司、保险公司等均有相当程度的合作关系,因此它可以有效地处理因为对知识产权的担保提供信用保证所产生的风险。而在这项信用加强机制之下,融资者因为担保物的交易市场风险大幅降低,使得融资者愿意接受以知识产权作为融资担保,同时由于收购的价格事先固定,因此也有助于提高融资者最后提供贷款的成数,使需要资金的知识产权企业,利用知识产权融资担保获取最大的利益。


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